Ci sono ore in cui i volumi sono regolarmente alti e gli spread regolarmente stretti, e ore in cui succede il contrario. Questa parte è un dato di fatto sul mercato, ed è uguale per tutti.
Poi c’è la parte che quasi nessun articolo tratta: le ore in cui tu fai trading bene. Non sempre coincidono con le prime, e solo il tuo storico dei trade può dirti quali sono.
Cosa cambia davvero l’orario
Tre cose si muovono insieme nel corso della giornata, e tutto il resto ne deriva.
- Volume. Più partecipanti significa che i tuoi ordini vengono eseguiti più vicino a dove volevi.
- Spread. Le ore tranquille allargano la differenza tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita, e quella differenza è un costo che paghi in entrata e in uscita.
- Volatilità. Più movimento significa più opportunità, e più modi di farti chiudere dallo stop un’idea giusta.
Volumi alti e spread stretti vanno bene quasi per tutti. Un’alta volatilità va bene per alcune strategie ed è fatale per altre, ed è il primo motivo per cui non esiste un’unica risposta giusta.
Le sessioni, a grandi linee
Il mercato valutario è aperto tutta la settimana senza interruzioni, ma l’attività si concentra intorno ai principali centri finanziari. Tutti gli orari qui sotto sono approssimativi e in UTC, e si spostano di un’ora quando in ciascuna regione cambia l’ora legale.
| Sessione | Orario approssimativo (UTC) | Carattere |
|---|---|---|
| Sydney | dalle 22:00 alle 07:00 | Tranquilla. Spread ampi sulla maggior parte delle coppie |
| Tokyo | dalle 00:00 alle 09:00 | Moderata. Più attiva sullo yen e sulle coppie asiatiche |
| Londra | dalle 08:00 alle 17:00 | La singola sessione più grande per volumi |
| New York | dalle 13:00 alle 22:00 | Volumi alti, molte notizie |
| Sovrapposizione tra Londra e New York | dalle 13:00 alle 17:00 | La liquidità più profonda della giornata |
Se fai trading sulle valute e vuoi gli spread più stretti e il maggior numero di partecipanti, la risposta è quella finestra di sovrapposizione. Sono anche le quattro ore con più pubblicazioni di dati economici, il che è un’arma a doppio taglio.
Per le azioni USA la giornata è più semplice. La sessione regolare va dalle 14:30 alle 21:00 UTC, cioè dalle 9:30 alle 16:00 ora di New York.
La prima ora e l’ultima ora
Su qualsiasi mercato quotato in borsa, l’apertura e la chiusura si comportano in modo diverso dalla parte centrale della giornata.
La prima ora ha i volumi più alti e le escursioni di prezzo più ampie. Le notizie della notte vengono incorporate nei prezzi, e i movimenti sono ampi e veloci. È adatta agli approcci momentum e breakout e punisce tutto ciò che ha bisogno di un mercato calmo e ordinato. È anche il momento in cui i principianti perdono soldi più in fretta, perché l’ampiezza dei movimenti fa sembrare troppo piccola una normale dimensione della posizione, e ogni errore viene amplificato.
L’ultima ora si rianima quando i fondi ribilanciano i portafogli e i day trader chiudono le loro posizioni. I volumi tornano senza il caos da notizie dell’apertura, e alcuni trader la considerano l’ora più praticabile della giornata.
La parte centrale, più o meno le ore intorno a pranzo nella sessione principale, è di solito la fase meno liquida della giornata. Le escursioni si riducono, i breakout falliscono più spesso, e la stessa strategia che funzionava all’apertura produce una serie di piccole perdite. Qui si fanno molti danni evitabili, da parte di chi fa trading per noia più che per un’opportunità.
Ore a cui fare attenzione
- I minuti intorno a una pubblicazione in programma. Gli spread si allargano, lo slippage aumenta, e uno stop ha molte meno probabilità di essere eseguito dove l’hai messo. Qui aver ragione sulla direzione non ti protegge.
- I primi minuti dell’apertura. I prezzi possono muoversi parecchio prima che emerga una struttura ordinata.
- Il venerdì a fine giornata. Le posizioni vengono chiuse per il fine settimana, la liquidità si prosciuga, e i movimenti smettono di significare granché.
- Le festività di mercato e i giorni intorno. Con mercati poco liquidi, anche i livelli ordinari si comportano in modo anomalo.
Nessuna di queste è vietata. Sono ore in cui il costo dell’errore sale, senza che la probabilità di avere ragione salga di pari passo.
Le tue ore migliori sono personali, e il tuo storico le conosce
Ecco la parte che conta più di tutto quello che hai letto finora, e l’ho scoperta solo annotando i miei trade.
All’inizio stavo davanti allo schermo tutto il giorno, dall’apertura europea alla chiusura americana, perché più ore mi sembravano più opportunità. È sfiancante in un modo che non noti. Nel tardo pomeriggio prendevo decisioni che la mattina non avrei mai preso, e molte giornate finivano con me che restituivo esattamente quello che le ore buone mi avevano fatto guadagnare.
È stato lo storico a renderlo visibile. Ordinati per ora, i miei trade peggiori non erano distribuiti in modo uniforme nella giornata. Erano concentrati alla fine di una giornata lunga, e niente nel mercato a quell’ora lo spiegava. La variabile ero io.
Non è una cosa a cui sarei potuta arrivare ragionando, e nessun articolo avrebbe potuto dirmela. È venuta fuori dal diario, e il metodo per trovare le tue ore è in come tenere un diario di trading.
Ora faccio trading nelle prime due ore della sessione americana e poi mi fermo. È lì che la volatilità vale la pena di esserci, ed è lì che sono ancora lucida. La mia regola non è “fai trading nella sovrapposizione di Londra”. È “fermati dopo due ore”, che vale molto di più perché è vera per me, non in generale.
Come trovare le tue ore
Una volta che hai cinquanta trade registrati, ci vogliono circa dieci minuti.
| Ordina i tuoi trade per | E guarda | Cosa ti dice |
|---|---|---|
| Ora del giorno | Risultato totale e numero di regole infrante | Se una certa ora ti sta costando |
| Giorno della settimana | Le stesse due colonne | Per me era il venerdì. Per te potrebbe essere il lunedì |
| Sessione | Guadagno medio contro perdita media | Se la tua strategia è adatta a quella liquidità |
| Tempo trascorso dall’ultimo trade | Risultato | Se fai trading peggio quando hai fretta |
Conta, non rileggere. Lo scopo non è ricordare che sensazioni ti hanno dato quei trade. È vedere totali di cui non sospettavi l’esistenza. Una sola ora negativa ripetuta ogni settimana può spiegare un intero mese in perdita, mentre tutte le altre ore sono silenziosamente in utile.
Domande frequenti
Qual è l’ora migliore della giornata per fare trading?
Per liquidità e spread stretti sulle valute, la sovrapposizione tra Londra e New York, dalle 13:00 alle 17:00 UTC. Per le azioni, la prima e l’ultima ora della sessione regolare. Ma il momento migliore per te sono le ore in cui il tuo storico mostra che fai trading bene, e spesso le due risposte sono diverse.
In quali ore dovrei evitare di fare trading?
La fase tranquilla a metà sessione, i minuti intorno alle notizie in programma, il venerdì a fine giornata e qualsiasi ora in cui senti la stanchezza. L’ultima fa più danni di tutte, ed è l’unica che non compare su nessun calendario.
Il momento migliore cambia a seconda dello strumento su cui faccio trading?
Sì, ed è quello che si dimentica quando si cambia strumento. Ogni mercato ha il suo orologio. Una strategia tarata sull’apertura di Londra non si trasferisce a un indice asiatico solo perché sul grafico lo schema sembra lo stesso.
È meglio fare trading per meno ore?
Quasi sempre, almeno all’inizio. Scegliere una sola finestra di due ore e fare trading solo lì ti dà trade confrontabili molto più in fretta, ed è questo che rende significativo uno storico, e in più elimina i trade da noia che riempiono la parte meno liquida della giornata.
In breve
Le ore migliori del mercato sono quelle con volumi alti e spread stretti: la sovrapposizione tra Londra e New York per le valute, l’apertura e la chiusura per le azioni. Evita la fase centrale poco liquida, i minuti intorno alle notizie e il venerdì a fine giornata.
Poi trova le tue ore nel tuo storico, perché la risposta generale e quella personale coincidono di rado, e solo una delle due riguarda te.