Wenn du immer wieder Geld verlierst, liegt die Ursache meist nicht in deiner Analyse. Sie liegt in der Größe deiner Positionen, darin, wie oft du tradest, und darin, was du in den zehn Minuten nach einem Verlust tust. Diese drei Dinge entscheiden den Großteil des Ergebnisses, bevor der Chart überhaupt eine Rolle spielt.
Das ist unbequem, denn es bedeutet, dass ein besserer Indikator das Problem nicht löst. Es ist aber auch eine gute Nachricht, denn alle drei hast du vollständig selbst in der Hand.
Unten findest du die sechs Gründe, die am häufigsten vorkommen, wie jeder davon in einem echten Konto aussieht, und einen Weg herauszufinden, welcher deiner ist.
Zuerst die Zahl, die niemand auf die Startseite schreibt
Zwischen 74 % und 89 % der Privatkundenkonten verlieren Geld. Diese Zahl stammt nicht aus einem Trading-Blog. Sie kommt von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde, die den CFD-Handel von Privatanlegern in der EU untersucht und durchschnittliche Verluste pro Kunde zwischen 1.600 und 29.000 Euro festgestellt hat. Deshalb muss heute jeder regulierte Broker in Europa seinen eigenen Verlustanteil ganz oben auf seiner Website angeben. Schau bei deinem nach. Die Zahl steht dort.
Lies das als Einordnung, nicht als Trost. Es heißt nicht, dass Verlieren unvermeidlich ist. Es heißt, dass die meisten Menschen mit denselben paar Gewohnheiten anfangen, und diese Gewohnheiten haben vorhersehbare Folgen.
1. Du riskierst bei jedem Trade zu viel
Das ist der Fehler, an dem Konten sterben, und wer ihn macht, sieht ihn fast nie, weil ein großer Trade genau so lange harmlos aussieht, bis der fünfte Verlust in Folge kommt.
Fünf Verluste in Folge sind kein Pech. Eine Münze zeigt ungefähr einmal in 32 Versuchen fünfmal hintereinander Zahl. Über hundert Trades solltest du damit rechnen, wahrscheinlich mehr als einmal. Die Frage ist also nicht, ob es passiert. Die Frage ist, wie dein Konto danach aussieht.
| Risiko pro Trade | Verbleibendes Konto nach 5 Verlusten | Nach 10 Verlusten |
|---|---|---|
| 1 % | 95 % | 90 % |
| 2 % | 90 % | 82 % |
| 5 % | 77 % | 60 % |
| 10 % | 59 % | 35 % |
| 20 % | 33 % | 11 % |
In der untersten Zeile sterben die meisten Anfängerkonten. Und der Schaden ist nicht symmetrisch, das ist der Teil, den viele übersehen. Geld zu verlieren und es zurückzuholen, sind nicht gleich große Aufgaben.
| Wenn du verlierst | Brauchst du diesen Gewinn, nur um wieder auf den Ausgangsstand zu kommen |
|---|---|
| 10 % | 11 % |
| 20 % | 25 % |
| 30 % | 43 % |
| 50 % | 100 % |
| 70 % | 233 % |
Ein Drawdown von 50 % braucht 100 % Gewinn, um ihn auszugleichen. Wenn du zuverlässig 100 % machen könntest, würdest du das hier nicht lesen. Deshalb lautet der übliche Rat, 1 % bis 2 % des Kontos pro Trade zu riskieren. An diesen Zahlen ist nichts Magisches. Sie sind einfach klein genug, dass eine gewöhnliche Verlustserie überlebbar bleibt.
Ein ehrlicher Vorbehalt: Positionsgrößenbestimmung macht aus einer verlierenden Strategie keine gewinnende. Sie verschafft dir genug Zeit, um herauszufinden, welche von beiden du hast.
2. Du nimmst Gewinne zu früh mit und lässt Verluste laufen
Dafür gibt es einen Namen und eine Messung. Terrance Odean untersuchte 10.000 Brokerkonten und stellte fest, dass Anleger ihre Gewinnerpositionen mit einer Quote von 14,8 % verkauften und ihre Verliererpositionen mit einer Quote von 9,8 %. Anders gesagt: Ein Gewinner wurde etwa 1,5-mal so häufig verkauft wie ein Verlierer.
Dann verfolgte er, was danach geschah. Im folgenden Jahr schnitten die verkauften Gewinner um 3,4 Prozentpunkte besser ab als die behaltenen Verlierer. Der Instinkt war nicht nur emotional. Er war verkehrt herum.
Es ist leicht zu verstehen, warum. Wer einen Gewinner verkauft, verbucht einen Gewinn, und ein verbuchter Gewinn fühlt sich nach Disziplin an. Wer einen Verlierer hält, muss den Verlust nicht abschreiben, und ein Verlust auf dem Papier fühlt sich an, als könnte er noch zurückkommen. Beides sind emotionale Entscheidungen, als Plan verkleidet.
Die Lösung ist nicht Willenskraft. Sie besteht darin, beide Ausstiege vor dem Einstieg festzulegen und sie dann als bereits getroffen zu behandeln. Mehr dazu unter Wann du aus einem Trade aussteigen solltest.
3. Du tradest viel öfter, als du denkst
Brad Barber und Terrance Odean verfolgten von 1991 bis 1996 66.465 Haushalte bei einem Discount-Broker. Der Markt brachte in diesem Zeitraum 17,9 % pro Jahr. Der durchschnittliche Haushalt erzielte 16,4 %. Das aktivste Fünftel der Trader erzielte 11,4 %.
Sie verloren 6,5 Prozentpunkte pro Jahr, und nicht, weil sie schlechtere Werte auswählten. Es waren die Kosten. Jeder Trade zahlt den Spread, meist eine Kommission und manchmal Übernachtfinanzierung. Diese Kosten sind sicher. Der Gewinn ist es nicht. Tradest du viermal so oft, zahlst du viermal so viel für denselben unsicheren Vorteil.
Zähl deine Trades vom letzten Monat. Die meisten schätzen um die Hälfte zu niedrig.
4. Du entscheidest erst über den Ausstieg, wenn du schon drin bist
Vor dem Einstieg ist dein Urteil frei. Es steht nichts auf dem Spiel, also kannst du auf den Chart schauen und ehrlich sagen, wo die Idee widerlegt wäre.
Sobald du drin bist, gehört dieses Urteil jemandem, der Geld im Spiel hat und zusieht, wie sich eine Zahl bewegt. Diese Person findet Gründe. Die Marke wurde nicht wirklich gebrochen. Das ist nur ein Docht. Nach den Nachrichten kommt es zurück. Keiner dieser Gedanken kommt dir vor dem Einstieg, und das sagt dir genau, was sie sind.
Schreib also vor jedem Einstieg drei Zahlen auf:
- Den Kurs, der die Idee widerlegt. Das ist dein Stop.
- Den Kurs, an dem du den Gewinn mitnimmst.
- Den Betrag in deiner eigenen Währung, den du verlierst, wenn der Stop erreicht wird.
Wenn du nicht alle drei aufschreiben kannst, hast du keinen Trade. Du hast eine Meinung.
5. Du tradest direkt nach einem Verlust größer
Das ist der Unterschied zwischen einem Konto im Minus und einem Konto, das weg ist.
Die Logik fühlt sich im Moment schlüssig an. Du hast 200 verloren, also holt ein Trade in doppelter Größe das auf einen Schlag zurück. Was tatsächlich passiert: Du gehst eine größere Position ein, bei einem schlechteren Setup, mit weniger Geduld, während dein Urteilsvermögen am Tiefpunkt des Tages ist. Der nächste Verlust ist doppelt so groß, und die Größe danach verdoppelt sich wieder.
Die einzige verlässliche Lösung ist mechanisch, denn in diesem Moment steht dir dein Urteilsvermögen schlicht nicht zur Verfügung. Leg vorher eine Regel fest und schreib sie auf. Zwei Verluste an einem Tag, und die Plattform wird geschlossen. Oder ein maximaler Tagesverlust in Geld, nicht in Prozent, damit du nicht mit dir verhandeln kannst.
Es gibt eine härtere Version davon, die man offen benennen sollte. Wenn du mit Geld tradest, das du für Miete oder Rechnungen brauchst, wenn du die Höhe deiner Verluste vor Menschen verheimlichst, die dir nahestehen, oder wenn die Verluste deinen Schlaf, deine Arbeit oder deine Beziehungen beeinträchtigen, dann ist das Problem nicht mehr die Positionsgröße. Trading kann auf dieselbe Weise zwanghaft werden wie Glücksspiel, und dieselbe Art von Unterstützung hilft. Darüber lohnt es sich, mit jemandem zu sprechen, bevor du noch einen Artikel über Stop-Losses liest.
6. Du führst kein Protokoll und wiederholst deshalb denselben Fehler
Frag einen Trader, der verliert, warum er verliert, und du bekommst meist eine Theorie. Bitte ihn, dir die letzten zwanzig Trades zu zeigen, und meist kann er es nicht.
Ohne Protokoll sieht jeder Verlust aus wie ein einzelnes Stück Pech. Mit Protokoll ist das Muster normalerweise innerhalb von zwanzig Trades offensichtlich, und normalerweise ist es einer der fünf Punkte oben. Dieses Protokoll zu führen, ist das Billigste auf dieser Liste und das, was am häufigsten ausgelassen wird. Mehr dazu, wie das geht, unter Ein Trading-Tagebuch führen.
Die Fehler, die vor dem ersten Trade passieren
Die sechs Gründe oben passieren alle am Bildschirm. Es gibt eine zweite Gruppe, die schon feststeht, bevor du irgendetwas platzierst, und weil diese Fehler während des Trades unsichtbar sind, bekommen sie selten die Schuld.
Es gibt keinen schriftlichen Plan
Nicht eine Strategie im Kopf. Aufgeschrieben, irgendwo, wo du sie nachlesen kannst: welches Setup du nimmst, welche Größe, wo du aussteigst und was dich für den Tag aufhören lässt. Wenn es nicht aufgeschrieben ist, kann es nicht gebrochen werden. Das klingt nach Freiheit und ist in Wirklichkeit das Problem. Du kannst nichts verbessern, das keine feste Version hat, mit der du vergleichen kannst.
Trading nach Tipps, Signalen und der Überzeugung anderer
Ein geliehener Trade hat keinen Ausstieg, denn die Zuversicht kam von jemand anderem, und sie lässt sich nicht übertragen. Wenn er gegen dich läuft, gibt es nichts, woran du dich halten kannst. Deshalb ist es auch so schwer, einen verlierenden Signaldienst aufzugeben: Du hast nie das aufgebaut, was dir sagen würde, dass er nicht funktioniert.
Nicht zu wissen, was dich ein Round Trip kostet
Die meisten Anfänger können den Gewinn nennen, den sie anpeilen, aber nicht die Kosten für Ein- und Ausstieg. Spread, Kommission und, wo sie anfällt, Übernachtfinanzierung. Das geht von jedem Trade ab, von Gewinnern wie Verlierern, und bei kleinen Größen machen diese Kosten einen viel größeren Teil des Ergebnisses aus, als man erwartet.
| Wenn ein Round Trip kostet | Und du anpeilst | Machen die Kosten diesen Anteil deines Ziels aus |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10 % |
| $2 | $50 | 4 % |
| $2 | $100 | 2 % |
| $5 | $20 | 25 % |
Die oberste und die unterste Zeile zeigen, warum kleine, häufige Trades so viel schwerer sind, als sie aussehen. Bei ihnen trittst du nicht gegen den Markt an. Du trittst zuerst gegen deine eigenen Kosten an.
Im ersten Monat fünf Dinge gleichzeitig traden
Jedes Instrument hat seine eigenen Handelszeiten, seine eigene normale Schwankungsbreite, seine eigene Reaktion auf Nachrichten. Fünf zu beobachten heißt, keines davon kennenzulernen. Es heißt auch, dass du nie sagen kannst, ob eine Verlustwoche an der Strategie lag oder daran, dass du nicht wusstest, dass sich eines davon um 15:00 Uhr bewegt. Ein Instrument, bis du fünfzig Trades darin hast.
Wenn du die Kurzfassung aller zehn Gründe auf dieser Seite willst: Fast keiner davon hat etwas mit dem Lesen des Charts zu tun.
Wie du herausfindest, welcher Grund deiner ist
Nimm die nächsten zwanzig Trades und notiere sieben Dinge. Keine aufwendige Tabelle, ein Notizbuch reicht.
- Datum und Instrument.
- Warum du eingestiegen bist, in einem Satz, geschrieben, bevor du geklickt hast.
- Den geplanten Stop und das geplante Ziel.
- Wo du tatsächlich ausgestiegen bist.
- Den Prozentsatz des Kontos, den du riskiert hast.
- Ob du deinen eigenen Plan befolgt hast, ja oder nein.
- Wie du dich gefühlt hast, in zwei oder drei Worten.
Dann lies die zwanzig durch und zähle. Schwankt der riskierte Prozentsatz, ist es Grund eins. Sind deine Verluste durchweg größer als deine Gewinne, Grund zwei. Gibt es mehr Zeilen als erwartet, Grund drei. Weichen geplanter und tatsächlicher Ausstieg immer wieder voneinander ab, Grund vier. Springt die Größe nach einer roten Zeile, Grund fünf.
Die Ja-oder-Nein-Spalte ist das Nützlichste auf der ganzen Seite. Sie trennt zwei völlig verschiedene Probleme. Wenn du deinen Plan befolgt und trotzdem verloren hast, ist die Strategie das Problem. Wenn du ihn nicht befolgt hast, wurde die Strategie nie getestet, und sie zu ändern, würde dir nichts sagen.
Die neun Monate, in denen ich das Falsche beschuldigt habe
Ich habe fast neun Monate lang verloren und war die meiste Zeit überzeugt, dass die Strategie das Problem war. Jede Verlustserie schickte mich auf die Suche nach einer besseren. Ein anderer Indikator, andere Regeln, irgendetwas, das nicht kaputt war.
Kaputt war nicht die Strategie. Es gab schlicht kein Risikomanagement. Ich hatte keinen festen Betrag, den ich bei einem Trade zu verlieren bereit war, also bewegte sich die Größe mit meinem Gefühl von Gewissheit, und am sichersten war ich mir immer kurz vor den schlechtesten Entscheidungen.
Als ich endlich den Betrag festlegte, den ich bei einem einzelnen Trade riskiere, und ihn nicht mehr veränderte, endete die Verlustserie. Nicht, weil meine Analyse in dieser Woche besser wurde, denn das wurde sie nicht. Dieselben Einschätzungen, richtig dimensioniert, häuften sich nicht mehr zu einem Loch auf, aus dem ich nicht herauskam.
Diese eine Änderung hat verhindert, dass das Konto auf null ging, und deshalb steht an erster Stelle dieser Liste die Positionsgröße und nicht irgendetwas zum Einstieg.
Die eine Änderung, die die Zahl am stärksten bewegt
Wenn du nur eine Sache änderst, dann die Größe. Das ist Rechnen, nicht Urteilen, also funktioniert es auch an den Tagen, an denen dein Urteilsvermögen versagt.
Rechne es in dieser Reihenfolge durch, vor dem Einstieg:
- Das Konto hat 2.000. Ein Prozent davon sind 20. Das ist das Maximum, das dich dieser Trade kosten darf.
- Der Einstieg liegt bei 50,00, der Stop bei 47,00, also riskierst du pro Einheit 3,00.
- 20 geteilt durch 3 ergibt 6. Du kaufst 6 Einheiten, nicht die Anzahl, die sich richtig anfühlte.
Die Reihenfolge ist entscheidend. Die meisten verlierenden Trader wählen zuerst die Größe und suchen dann einen Stop, der dazu passt. Mach es andersherum: Der Markt bestimmt deinen Stop, und die Mathematik bestimmt deine Größe. Mehr dazu unter Risikomanagement im Trading.
Häufige Fragen
Was ist der größte Fehler beim Trading?
Gemessen daran, wie schnell er Konten vernichtet: zu viel auf einen Trade zu riskieren. Gemessen daran, wie viele Menschen er betrifft: keinen schriftlichen Plan zu haben, denn jeder andere Fehler auf dieser Seite wird leichter, wenn es nichts gibt, was man brechen kann. Beides hängt zusammen: Ein Plan besteht größtenteils aus Entscheidungen über die Größe, getroffen, als du ruhig warst.
Würde ein größeres Konto das lösen?
Nein. Jede Zahl oben ist ein Prozentsatz, und Prozentsätzen ist egal, wie viel auf dem Konto liegt. Ein Trader, der 20 % pro Trade riskiert, verliert ein Konto mit 50.000 auf dieselbe Weise wie eines mit 500, nur anfangs langsamer und am Ende teurer.
Sollte ich zurück zu einem Demokonto?
Um die Plattform kennenzulernen, ja. Um einen der sechs Gründe oben zu beheben, meist nein. Fünf der sechs sind emotional, und die Emotion ist nicht da, wenn das Geld nicht echt ist. Ein sehr kleines Echtgeldkonto lehrt dich mehr über dich selbst als ein großes Demokonto.
Wie lange dauert es, bis ich nicht mehr verliere?
Es gibt keine ehrliche Zahl, und wer dir eine nennt, will dir etwas verkaufen. Was du messen kannst, ist, ob dein durchschnittlicher Verlust kleiner wird und ob die Ja-oder-Nein-Spalte in deinem Tagebuch überwiegend zu Ja wird. Diese beiden bewegen sich, bevor der Kontostand es tut.
Liegt es an meiner Strategie oder an mir?
Zwanzig protokollierte Trades verraten es dir, und sonst nichts. Die meisten nehmen an, dass es an der Strategie liegt, ändern sie und kommen deshalb nie auf zwanzig Trades mit einem einzigen Ansatz. Das ist ein eigener Grund, Geld zu verlieren, und wahrscheinlich der häufigste von allen.
Die Kurzfassung
Die Trader, die aufhören, Geld zu verlieren, schaffen das selten, indem sie ein besseres Signal finden. Sie schaffen es, indem sie jeden Trade so klein machen, dass ein Irrtum überlebbar ist, indem sie weniger davon eingehen, indem sie den Ausstieg vor dem Einstieg aufschreiben und indem sie ein Protokoll führen, das ehrlich genug ist, um sich damit auseinanderzusetzen.
Nichts davon ist aufregend, und nichts davon ist käuflich. Es ist einfach das, was übrig bleibt, wenn man alles weglässt, was nicht funktioniert.