كيف تتداول دورات السوق (ولماذا يكذب الرسم)

لقد رأيت الرسم. موجة ناعمة من أربع مراحل مسمّاة، بأسهم تُظهر بالضبط أين تشتري وأين تبيع. يظهر في كل مقالة عن هذا الموضوع، وهو أكثر صورة مضلّلة في تعليم التداول.

ليس لأن المراحل خاطئة. إنها حقيقية. بل هو مضلّل لأن الرسم مرسوم على مخطط وقعت فيه الانعطافات بالفعل، وذلك هو الوقت الوحيد الذي تكون فيه واضحة.

المراحل الأربع باختصار

الكلمات تستحق المعرفة، فإليك إياها بلا أسهم.

المرحلة	ما يفعله السعر	كيف تبدو في حينها
التجميع	يتحرك عرضيًا بعد هبوط طويل	مملّة. لا شيء ينجح. معظم الناس توقفوا عن المتابعة
الصعود	قمم أعلى وقيعان أعلى	واضحة عند النظر إلى الوراء. في حينها تبدو ارتدادًا فاشلًا آخر
التصريف	عرضي بعد صعود طويل، مع تذبذبات أحدّ	كاستراحة قبل الموجة الصاعدة التالية. وهذا ما يجعلها تنجح
الهبوط	قمم أدنى وقيعان أدنى	كفرصة شراء، مرة بعد مرة

انظر إلى العمود الثالث. كل مرحلة تبدو امتدادًا للمرحلة التي قبلها، وهذا بالضبط سبب عجزك عن رؤية التحوّل وأنت واقف في داخله.

لماذا يكذب الرسم

خذ أي صورة لدورة من كتاب تعليمي وغطِّ نصفها الأيمن. ما يتبقى غير واضح. الهبوط الذي يسمّيه الرسم «بداية مرحلة الهبوط» يشبه تمامًا الارتدادات الاثني عشر خلال مرحلة الصعود التي سبقته ثم مضت إلى قمم جديدة.

هذه المشكلة تسري في التحليل الفني كله. النموذج يُعرَّف بالطريقة التي انتهى بها. الرأس والكتفان لا يكونان رأسًا وكتفين إلا حين يُكسر خط العنق. قبل ذلك هو مجرد رسم بياني. وقمة الدورة لا تكون قمة إلا حين يتوقف السوق عن صنع قمم جديدة، وأنت تعرف ذلك بعد مدة من توقفه.

إذن الموقف الصادق هو هذا. المراحل طريقة مفيدة لوصف ما حدث. وهي أداة ضعيفة للتنبؤ بما سيحدث بعد ذلك. أي شخص يريك الرسم وعليه أسهم للدخول يريك الماضي، مرسومًا بحكمة ما بعد الحدث الكاملة.

الانعكاس الذي تبيّن أنه ارتداد

قرأتُ مرة ارتدادًا على أنه قمة اتجاه كامل. هبط السعر بقوة كافية ليبدو كأنه نهاية شيء ما، فبدأتُ أفتح صفقات في الاتجاه المعاكس، متأكدة أنني مبكرة إلى حركة هبوط كبيرة لا متأخرة عن حركة صغيرة.

كان تصحيحًا داخل اتجاه صاعد قوي، وقد مزّق صفقاتي تمامًا.

الجزء المزعج أنه في حينه لم يكن هناك شيء على شاشتي يقول ارتداد لا انعكاس. الاثنان يبدوان متطابقين وهما يحدثان. واحد منهما فقط يظل مستمرًا بعد أسبوع.

ما خرجتُ به هو القاعدة التي ما زلت أستخدمها. إلى أن تنكسر البنية على إطار زمني أعلى من الذي أتداول عليه، يبقى الاتجاه الذي كان سائدًا سائدًا، ورأيي في المرحلة التي بلغتها الدورة لا يغيّر ذلك.

ما يمكنك رؤيته فعلًا في الوقت الحقيقي

التخلي عن التنبؤ بالمرحلة لا يتركك بلا شيء. بعض جوانب الظروف الحالية يمكن رؤيتها لا تخمينها، وهي أكثر فائدة.

ما يمكنك رؤيته الآن	ما يوحي به	ما لا يخبرك به
قمم أعلى وقيعان أعلى	الاتجاه صاعد حاليًا	هل سيستمر غدًا
السعر يتحرك داخل نطاق	الظروف حاليًا عرضية	في أي اتجاه سيخرج، أو متى
التذبذب يتسع	حركات أكبر، ومسافات وقف أكبر مطلوبة	اتجاه تلك الحركات
التذبذب ينكمش	نطاقات أصغر. استراتيجيات الاختراق ستفشل أكثر	أن حركة كبيرة قادمة. الهدوء قد يدوم طويلًا
الحجم يرتفع مع القمم الجديدة	المشترون يدعمون الحركة	أنها لن تنعكس
قمم جديدة مع حجم متراجع	مشترون أقل عند هذه الأسعار	أن القمة تشكّلت. هذا قد يستمر أشهرًا

لكل صف عمود ثالث، وهذا هو المقصود. هذه تصف الحاضر. ولا شيء منها يتنبأ. والتي تُباع في الغالب على أنها إشارات، مثل تراجع الحجم مع القمم، قد تستمر أطول بكثير مما يستطيع أي حساب أن ينتظر.

عدّل الاستراتيجية، لا تتنبأ بالمرحلة

إليك النسخة العملية. بدل أن تسأل في أي مرحلة نحن، اسأل ما الظروف الموجودة، وهل تناسبها استراتيجيتك.

الظروف الحالية	ما ينجح في العادة	ما يفشل في العادة
اتجاه واضح ونطاقات تتسع	تتبّع الاتجاه، والاحتفاظ لأهداف أكبر، والدخول عند الارتدادات	التداول عكس الحركات، وأهداف ضيقة للعودة إلى المتوسط
نطاق عرضي وتذبذب ينكمش	التداول عكس حدود النطاق، وأهداف أصغر	الدخول عند الاختراق. معظم الاختراقات تعود مباشرة
حركة متقطعة بلا بنية واضحة	عدم التداول	كل ما عدا ذلك

الصف الثالث جواب حقيقي، وهو الذي يتخطاه الناس. الاستراتيجية التي تنجح في الاتجاه ستخسر بثبات في الحركة المتقطعة، وتلك الخسارة لا تعني أن الاستراتيجية معطوبة. بل تعني أنها تُستخدم في الظروف الخطأ. لهذا يجب أن يسجّل سجلك الظروف إلى جانب النتائج. المزيد عن التمييز بينهما في كيف تعرف إن كانت استراتيجيتك تنجح.

ما ليست عليه الدورة

• ليست تقويمًا. ليس للمراحل طول ثابت. التجميع قد يدوم أسبوعين أو أربع سنوات، ولا شيء في النموذج يخبرك أيّهما.
• ليست متماثلة. الموجة المرتبة في الرسم عادة في الرسم فحسب. مراحل الهبوط الحقيقية تكون عادة أسرع وأشد انحدارًا من الصعود الذي سبقها.
• ليست دورة واحدة. الرسم الأسبوعي ورسم الخمس دقائق يمكن أن يكونا في مرحلتين مختلفتين في الوقت نفسه، وكلاهما صحيح.
• لا تتكرر بجدول مواعيد. «حان وقت التصحيح» ليست ملاحظة. إنها شعور أُرفق به رسم بياني.

أسئلة شائعة

كيف أعرف في أي مرحلة من دورة السوق نحن؟

بثقة، لا تعرف، ولا يعرف أي شخص يريك رسمًا مُعلَّمًا عليه اليوم. ما يمكنك تحديده هو هل السعر في اتجاه أم في نطاق، وهل التذبذب يتسع أم ينكمش. هذا أقل إرضاءً وأكثر فائدة بكثير، لأنك تستطيع التحقق منه.

كم تدوم دورة السوق؟

لا يوجد طول قياسي. أي رقم يُعطى لك هو متوسط لدورات سابقة تفاوتت حوله تفاوتًا هائلًا. الدورة شكل، لا مدة.

هل يمكنني استخدام المؤشرات لتحديد المرحلة؟

المؤشرات حسابات على أسعار ماضية، لذا فلها المشكلة نفسها: تؤكد التحوّل بعد أن يحدث. هذا ليس عديم الفائدة، فللتأكيد قيمة. لكن المؤشر الذي يكتشف القمة سيكتشفها بعد القمة، وهذا منتج مختلف عن الذي يُعلَن عنه في العادة.

هل ينطبق هذا على العملات المشفرة والفوركس كما على الأسهم؟

وصف المراحل الأربع ينطبق حيثما وُجدت سوق، وكذلك مشكلة حكمة ما بعد الحدث. بل هي أسوأ في الأسواق الأسرع، حيث يظهر الشكل نفسه على كل إطار زمني ويغري الناس بإعلان الانعطافات عدة مرات في اليوم.

الخلاصة

المراحل الأربع وصف جيد للماضي وتنبؤ ضعيف بالمستقبل. في الوقت الحقيقي يبدو الارتداد وبداية الهبوط متطابقين، ويبدوان كذلك عن قصد.

توقف عن محاولة تسمية المرحلة. صِف الظروف التي يمكنك رؤيتها فعلًا، واختر الاستراتيجية التي تناسبها، واقبل أنك ستتعرف على الانعطاف بعد مدة من حدوثه. الجميع كذلك. ومن يدّعون غير ذلك يُرونك النصف الأيمن من الرسم البياني.