Вы видели эту схему. Плавная волна, разделённая на четыре подписанные стадии, со стрелками, которые показывают, где именно покупать и где продавать. Она есть в каждой статье на эту тему и остаётся самой обманчивой картинкой во всём обучении трейдингу.
Не потому, что стадии неверны. Они настоящие. А потому, что схема нарисована на графике, где развороты уже произошли, и только при этом условии они очевидны.
Четыре стадии, коротко
Словарь знать полезно, поэтому вот он, только без стрелок.
| Стадия | Что делает цена | Как это ощущается в моменте |
|---|---|---|
| Накопление | Движется вбок после долгого падения | Скучно. Ничего не работает. Большинство уже перестало смотреть |
| Рост | Более высокие максимумы и минимумы | Очевидно задним числом. В моменте похоже на очередной неудавшийся отскок |
| Распределение | Вбок после долгого роста, с более резкими колебаниями | Похоже на паузу перед следующим рывком вверх. Именно поэтому и работает |
| Падение | Более низкие максимумы и минимумы | Похоже на возможность купить, и так раз за разом |
Обратите внимание на третью колонку. Каждая стадия ощущается как продолжение предыдущей, и именно поэтому переходы не видны, пока вы внутри них стоите.
Почему схема обманывает
Возьмите любую учебную иллюстрацию цикла и закройте правую половину. То, что осталось, неоднозначно. Провал, который на схеме подписан «начало падения», неотличим от двенадцати откатов во время роста, которые были до него и разрешились вверх.
Это та же проблема, которая пронизывает весь технический анализ, и у неё есть название: фигура определяется тем, чем она закончилась. Голова и плечи становятся головой и плечами только когда пробита линия шеи. До этого это просто график. Вершина цикла становится вершиной только когда рынок перестал обновлять максимумы, а узнаёте вы об этом через некоторое время после того, как он перестал.
Поэтому честная позиция такая. Стадии это удобный способ описать то, что произошло. И плохой инструмент для предсказания того, что произойдёт дальше, а всякий, кто показывает вам схему со стрелками входа, показывает вам тест прошлого, нарисованный с идеальным знанием задним числом.
Разворот, который оказался откатом
Однажды я приняла откат за вершину целого тренда. Цена сходила вниз достаточно сильно, чтобы это выглядело концом чего-то, и я начала открывать позиции в обратную сторону, уверенная, что рано зашла в большое падение, а не поздно в маленькое.
Это была коррекция внутри сильного восходящего тренда, и мои позиции она разобрала полностью.
Неприятно здесь то, что в тот момент на моём экране не было ничего, что сказало бы «откат», а не «разворот». Пока они происходят, они выглядят одинаково. Просто через неделю продолжается только один из них.
Я вынесла оттуда правило, которым пользуюсь до сих пор. Пока структура не сломана на таймфрейме старше того, на котором я торгую, действовавший тренд продолжает действовать, и моё мнение о том, до какой стадии дошёл цикл, этого не меняет.
Что действительно можно наблюдать в реальном времени
Отказ от предсказания стадии не оставляет вас ни с чем. Есть вещи в текущих условиях, которые наблюдаемы, а не выведены, и пользы от них больше.
| Что видно сейчас | О чём это говорит | Чего это не говорит |
|---|---|---|
| Более высокие максимумы и минимумы | Сейчас тренд направлен вверх | Продолжится ли он завтра |
| Цена колеблется внутри диапазона | Сейчас условия боковые | В какую сторону будет выход и когда |
| Волатильность растёт | Движения крупнее, нужны более широкие стопы | Направление этих движений |
| Волатильность сжимается | Диапазоны меньше, пробойные стратегии будут чаще давать сбой | Что назрело крупное движение. Сжатие может длиться долго |
| Объём растёт на новых максимумах | Участие поддерживает движение | Что разворота не будет |
| Новые максимумы на падающем объёме | На этих ценах участников меньше | Что вершина поставлена. Так может идти месяцами |
У каждой строки есть третья колонка, и в этом весь смысл. Они описывают настоящее. Ни одна не предсказывает, а те, что чаще всего продают как сигналы, вроде падающего объёма на максимумах, могут тянуться дольше, чем любой счёт способен ждать.
Подстраивайте стратегию, а не предсказывайте стадию
Вот практическая версия всего этого. Вместо вопроса «в какой мы стадии» спрашивайте, какие условия сейчас есть и подходит ли им ваша стратегия.
| Текущие условия | Обычно работает | Обычно не работает |
|---|---|---|
| Ясный тренд, расширяющиеся диапазоны | Следование за трендом, удержание до крупных целей, входы на откатах | Торговля против движения, узкие цели на возврат к среднему |
| Боковик, сжимающаяся волатильность | Работа от границ диапазона, небольшие цели | Входы на пробой. Большинство пробоев сразу возвращается |
| Пила, ясной структуры нет | Не торговать | Всё остальное |
Третья строка это настоящий ответ, и именно его пропускают. Стратегия, которая работает в тренде, будет стабильно терять в пиле, и этот убыток не признак того, что стратегия сломана. Это признак того, что её применяют не в тех условиях, и поэтому в записях нужно отмечать не только результат, но и условия. Подробнее о том, как их различать, в уроке работает ли ваша стратегия.
Чем цикл не является
- Это не календарь. У стадий нет фиксированной длины. Накопление может длиться две недели или четыре года, и ничто в самой фигуре не подскажет, что именно.
- Это не симметрия. Аккуратная синусоида на схеме просто условность рисунка. Настоящие падения обычно быстрее и круче предшествовавшего им роста.
- Это не один цикл. Недельный график и пятиминутный могут находиться в разных стадиях одновременно, и оба описания будут верны.
- Он не повторяется по расписанию. «Коррекция назрела» это не наблюдение, а ощущение с приложенным графиком.
Частые вопросы
Как понять, в какой стадии рыночного цикла мы находимся?
Уверенно никак, и тот, кто показывает вам схему с отмеченной на ней сегодняшней датой, тоже не знает. Установить можно другое: идёт ли цена сейчас в тренде или в диапазоне и растёт волатильность или сжимается. Это менее приятно и значительно полезнее, потому что проверяемо.
Сколько длится рыночный цикл?
Стандартной длины нет, а любое названное вам число это среднее по прошлым циклам, которые разбросаны вокруг него очень широко. Цикл это форма, а не срок.
Можно ли определить стадию по индикаторам?
Индикаторы это расчёты по прошлым ценам, поэтому они наследуют ту же проблему: подтверждают изменение после того, как оно произошло. Это не бесполезно, у подтверждения есть ценность, но индикатор, определяющий вершину, определит её после вершины, а это другой товар, чем тот, который обычно рекламируют.
Верно ли это для криптовалют и форекса, а не только для акций?
Описание из четырёх стадий применимо везде, где есть рынок с участниками, и проблема взгляда задним числом тоже. Пожалуй, на быстрых рынках хуже: там одна и та же форма появляется на каждом таймфрейме и подталкивает людей объявлять развороты по нескольку раз в день.
Коротко
Четыре стадии хорошо описывают прошлое и плохо предсказывают будущее. В реальном времени откат и начало падения выглядят одинаково, и выглядят одинаково не случайно.
Перестаньте называть стадию. Описывайте условия, которые действительно видите, берите стратегию, которая им подходит, и примите, что разворот вы узнаете через какое-то время после того, как он случился. Так у всех. Те, кто утверждает обратное, показывают вам правую половину графика.